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利率掉期相当于交换现金流量，其中一种流量基于可变付款，另一种流量基于固定付款。要了解掉期交易是否成功，投资者需要根据当前和预计的利率计算现金流量的现值。
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研究影响掉期定价和估值的关键市场变量。这些包括利率水平，掉期利差，货币掉期利差以及30年内收益率曲线形状的变化。
研究可能影响掉期定价和估值的交易特定变量。这些包括国家本金，摊销时间表，到期时间以及掉期付款的频率。
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创建收益率曲线。查看1年，3年，5年10年和30年间隔的国债收益率，利率掉期利差和存款利率的市场利率。在电子表格中对此进行图表。您可能需要插入缺失数据，但这将为您提供与您自己的付款进行比较的基础。具体而言，它将有助于确定掉期现金流量的可变侧的远期汇率。
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确定适当的折扣因子。贴现因子与收益率曲线间接相关。随着收益率曲线随时间增加（减少），折扣因子将随着时间的推移而减少（增加）。确切的公式是1 /（1 + r）^ n，其中“r”是利率，“n”是期数。
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计算现金流量的固定利率部分和现金流量的可变（浮动）利率部分。也就是说，使用收益率曲线中得出的远期汇率来获取现金流量的现值（PV），但是很多时期都在付款中。如果每6个月付款一次，那么您希望每6个月或每年两次找到现金流量的现值。
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计算两个现金流量之间的差额。这是掉期的净现值（NPV）。