如何撰写投资文件

投资论文是出于各种目的而编写的，应该是全面的，同时根据论文中提供的证据得出具体结论。尽管投资决策总是具有一定的主观性，但您的受众应该能够从所提供的支持信息中直线划出您提供的结论。通过包括支持展品和评估模型等细节，最大化目标投资决策的数量。针对特定受众编写的投资文件可能会因您选择包含的组件或所包含的信息深度而有所不同。

使用证券交易委员会10-K表格作为您投资文件的模板。信用证：Sergey Nivens / iStock / Getty Images

公司描述和历史

首先提供主题公司的描述，历史，管理团队背景和运营。具有较长运营历史的公司通常风险较小。这种方法与您在证券交易委员会10-K文件中看到的标准格式相呼应，这可能是国内投资者最广泛使用的投资摘要。

市场分析

竞争分析应包括对公司运营市场的深入分析，可能影响公司财务业绩的整体行业和经济力量。这表明您已对公司的外部业务环境进行了全面分析。确定主题行业在业务生命周期中的位置：启动，扩展，饱和或下降。如果您的主题公司真正具有创新性，那么它可能会在行业衰退中表现出色。此外，行业可能会受到短期周期的影响，通常持续三到五年。这些是膨胀和收缩的自然循环。

SWOT分析

对公司的优势，劣势，机会和威胁进行分析 - 更好地称为SWOT分析 - 可以确保您的分析是全面的，并考虑定量分析中可能不明显的定性因素。注意威胁和弱点，例如历史财务表现缺乏稳定性，竞争威胁甚至存在威胁。重要的弱点包括公司未能接受技术进步，普遍缺乏创新或管理层不愿将收益再投资于新机器，技术或人力资本。

财务分析

包括摘要或标准财务报表，最好包括一个以上的会计期间。使用这些数字执行通用大小和比率分析，以支持论文的定量部分。将分析作为展览或展品纳入您的投资文件或附录中。通用大小报表显示每个损益表项目占总销售额的百分比，每个资产负债表项目占总资产或负债的百分比，用于竞争分析。使用比率分析来涵盖规模，增长，流动性，盈利能力，杠杆率和营业额。包括比率和业绩趋势分析以及与公司同行的比较。注意任何积极或消极的趋势。使用此分析可以提供有关竞争对手或同行的主题公司财务实力的令人信服的证据。

投资论文

估值模型的示例包括相对估值，可比较的证券分析和贴现现金流量。信用：serggn / iStock / Getty Images

在您的投资论文结束时，您建议采取具体行动。使用估值模型，支付结构和回报图表等展品支持您的结论。即使您的论文只是购买您认为价值被低估的证券，也包括估值模型支持的结果，并在更大的投资图景中解释这些结果。例如，卖方分析师通过买入，卖出或持有推荐来结束他们的投资文件。