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现代投资组合统计数据试图显示投资的波动性和回报率如何衡量给定的基准，例如美国国库券。 Beta和标准差是计算投资组合或基金风险水平的指标。 Beta将投资的波动率与相关基准进行比较，而标准差将投资的波动率与一段时间内的平均回报进行比较。标准偏差告诉投资者一个关于证券突然上下波动倾向的更一般的故事，而beta告诉投资者证券相对于指数可能会有多高或多低交易。
标准偏差定义
标准差是一种统计指标，用于观察历史波动率，表明收益率在短时间内大幅上升或下降的趋势。不稳定的投资风险较高，因为其业绩可能随时在任何一个方向迅速变化。更高的标准差意味着投资具有高度波动性，风险更大，并且往往会产生更高的回报。较低的标准偏差意味着投资更加一致并且不那么笨重。它倾向于产生更适度的回报并且风险较低。
标准偏差如何运作
与稳定的蓝筹股或保守的基金投资分配相比，波动的证券或基金将具有较高的标准差。偏差之间的差异很大，表明证券或基金的回报与预期的“正常”回报有多大差异。然而，基金稳定的过往表现并不能保证未来表现类似。因为意外的市场条件会增加波动性，所以在一个时期具有接近或等于零的标准偏差的证券可以在不同的时期内以其他方式执行。
Beta定义
Beta试图衡量投资对市场走势的敏感度。高beta意味着投资具有高度波动性，并且在高端市场中可能会超过其基准，从而超过基准的回报，并在低迷的市场中表现不佳。较低的beta意味着投资可能会在高端市场中落后于其基准，但在市场下跌时可能会做得更好。
Beta如何工作
测试阶段的第一步是衡量基准回报的波动性，超过无风险资产的回报，例如国库券。基准测试的测试版总是1.0。因此，预测平均值为0.83的证券平均价格将比上涨市场的基准价格低17％，并且预计平均下跌17％将在市场下跌。相比之下，预计β值为1.13的证券平均比上涨市场的基准价格高出13％，并且在低迷市场平均下跌13％。然而，beta并未计算宏观经济变化的可能性，也未考虑投资者的类似羊群的行为及其对证券市场的影响。