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利率掉期是投资者用来管理风险和投机未来市场表现的财务机制。在利率互换中，一个投资者集团承诺向另一个投资者支付固定利率，以换取相同金额的浮动利率。这使投机者能够帮助其他投资者巩固投资。
调查员的费率增加
由于浮动利率的投资回报随着市场而波动，因此它们比固定利率投资更难管理。资金经理经常在固定利率中交换浮动利率，以锁定利率并允许进行计划。如果在协商利率掉期条款后浮动利率上升，原始利益流所有者就会从增加的利率中减少增加的利息收入，但仅限于在互换中与另一方商定的利率之间的差额。浮动的。例如，如果利率互换协商利率为6.7％，浮动利率上升至6.9％，则原始投资者不会因利率差异0.2％而产生利息。
投机者的费率下降
投机性投资者交换固定利率收入流的可预测性和安全性，以预测利率将上升的浮动利率流的波动性，使浮动利率更有利可图，投资价值高于初始支出。如果浮动利率下降，投机者的投资价值会下降，投资者就会亏钱。例如，以1,000美元的利率收入流（价值每年65美元）换取1000美元的1000美元浮动利率流，降至6％（每年价值60美元），导致投机者每年净亏损5美元。
货币波动
更复杂的利率互换机制以两种货币或利率和货币的组合交易价值。这些策略给调查人员和投机者带来了相同的风险 - 当一种货币的价值上涨时会损失额外的收入，或者当货币价值下跌时就会亏损 - 货币兑换和利率预测的结合使得国际利率互换成为一个复杂的主张。