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企业价值(EV)衡量企业的价值。对于投资者而言,它相当于账面价值,因为它代表公司的市场价值减去债务的内在(实际)价值。市场资本化可能是市场对公司价值的一个很好的衡量标准,但只有EV才能衡量公司债务的价值。
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查看EV的公式。 EV的计算方法是市值+债务 - 现金和短期投资。
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收集信息。市场资本化可以通过将股票价格乘以已发行股票的数量来找到。通过增加短期和长期债务,可以在资产负债表上找到债务。现金和短期投资也可以在资产负债表中的流动资产中找到。这些变量也可以在任何金融网站上获得,例如:雅虎金融。通过股票代码进行搜索,然后转到资产负债表信息。
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计算EV。将市值加入债务并减去现金和短期投资。
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完成两个示例场景。您需要知道步骤1中列出的所有变量。为了显示数字的两种用法,让我们看看两种情况。人们将展示如何计算没有债务的公司的EV。另一个将展示如何比较没有现金和短期投资的公司。它们的市值均为5000万美元。情景1变量:A公司的债务为2000万美元,B公司没有债务。现金和短期投资为0美元。场景2变量:A公司拥有500万美元的现金和短期投资。 B公司的短期投资为1500万美元。两家公司都有2000万美元的债务。
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计算情景1的EV。公司A的EV是市值(5000万美元)+债务(2000万美元) - 现金和短期投资(0美元)= 7000万美元。 B公司的EV是市值(5000万美元)+债务(0美元) - 现金和短期投资(0美元)= 5000万美元。虽然两家公司的市值相同,但更好的购买是B公司,或没有债务的公司。
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计算情景2的EV。公司A的EV是市值(5000万美元)+债务(0美元) - 现金和短期投资(500万美元)= 4500万美元。 B公司的EV是市值(5000万美元)+债务(0美元) - 现金和短期投资(1500万美元)= 3500万美元。虽然两家公司拥有相同的市值并且没有债务,但是更好的交易是B公司,因为您在购买公司时将承担1500万美元的现金。