如何评价银行

评估银行与评估其他类型的股票不同。了解大多数投资者（甚至是专业人士！）并不知道如何评估银行，本文旨在以相对简单的方式解释如何评估银行股票。

有这么多银行可供选择，您如何选择？

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当您投资银行时，您不会投资工厂或租赁运营商。在大多数情况下，它们并不依赖于管理。当你投资银行时，你正在投资一群使用特定赚钱系统的人，这个系统完全取决于那些人已经采取，正在采取和将要采取的行动。

大多数银行通过将您的储蓄借给好的或不太好的借款人来赚取大部分资金。在某些方面，银行类似于对冲基金。他们都下注并且他们都使用杠杆（嗯，并非所有对冲基金都使用杠杆，但你明白了吗？）。最重要的区别是，拥有FDIC支持的存款（250,000或更少）的投资者/储户不会面临资本损失的风险。然而，就像对冲基金一样，如果一家银行做出足够糟糕的赌注，它就会破产。这是一个简单而重要的事实。

正如我们在2008年金融危机中所看到的，如果其杠杆率（债务/借入资金）足够高，一些不良赌注可能会破坏整个机构。

哟必须小心你买的东西和你支付的价格。

当您决定是否购买银行股票时，您的分析应该有两个步骤：

1. 首先（或许在做了一些粗略的研究之后），你需要确保管理层对过去作出了很好的决定，并且正在做出现在的良好决策。换句话说，您需要确保他们的业务模式/战略在过去是成功的，并且将来会保持稳定。总会存在风险，但这样可以最大限度地减少风险。

2. 其次，您需要确保以有吸引力的估值购买银行。

您可以在下面的句子中总结这两个步骤：您必须确保以合理的价格购买优质资产。一家优秀的银行需要拥有良好的资产，因此银行质量和资产质量齐头并进。

那银行的资产到底是什么？当然，他们拥有所有分支机构所在的建筑物，但他们的主要资产是他们的原始或购买的贷款和证券。由于资产是贷款，确定资产是否良好需要确定贷款和其他证券是否良好。这是衡量一家银行评估大多数其他股票的不同形式之一。

当你投资时，粗略的研究非常重要。

理论研究

这应该是你迈出的第一步。在您开始确定银行资产的“安全性”以及您希望以何种价格购买它们之前，您需要知道您是否想要在第一时间购买它们？

要在这里寻找的东西：

股息收益率（你想要股息与否？有多高？安全吗？）

您喜欢的位置（例如，您是否愿意在尼日利亚拥有一家银行？埃及？韩国？您可能会或可能不会）。

长期股本回报率。

银行类型/市值（小或大）。

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1. 良好的银行/资产质量

股票回报率对银行股的重要性低于其他非银行股。它也不是公司质量的指标。为什么是这样？拥有非常高的股本回报率的银行，如27％或35％，可能正在寻求一种风险很高的策略（风险贷款或高杠杆率）。这也可能意味着该银行的资本储备很少或贷款准备金不足。不要误解我的意思，有一些高增长银行的股本回报率相对较高，风险并不高，但这些都不是常态。尽管如此，只有银行明智地使用其储蓄，高回报率才是一个好兆头。

- 不履行或减值的贷款 -

这条信息非常重要。如果数字很高，例如5％或更多，那么银行一直在向错误的人提供贷款。好的百分比约为1％和2％。此外，杠杆越高，这个数字造成的伤害就越大。

查看这些年份的变化可以让您了解管理层一直在做什么。

- 第1层资本比率（或仅银行资本储备） -

这是银行没有借出的金额。如果人们将资金从银行取出并降低业务运营的整体风险，这是很好的。也许更重要的是，资本水平较高的银行在业务的其他方面往往同样保守！说到银行，你需要保守。您应该寻求10％或更高的资本储备。

如果银行计划进行收购，这也是一个好主意。

- 贷款损失的损失或储备金 -

这本身并不重要，但如果一家银行正在增加这些，可能会出现糟糕的情况。通常情况确实如此。因此，重要的是比较该数字中的年度变化，通常以百分比表示。请记住，这个数字从0.1％到0.2％不一定是坏消息，因为这两个数字都很低。任何超过2的东西，你都可以肯定地看到坏消息。

无论何时投资，估值都是关键。

1. 有吸引力的估价

那么您如何评价银行/银行股票？

当您重视银行时，某些财务信息会获得价值而其他信息会失去价值。此外，一些信息主要用于银行和其他金融机构。

以下是银行要查找的一些示例：

在评估银行时，价格对有形账面价值比大多数其他股票更重要。更好的是，您应该将价格用于有形的普通股，因为它也会取消优先股，这些股票基本上都是债务。许多银行都非常喜欢发行优先股。这是当前（2008-2009-2010）环境中的关键，因为已有大量“救助”资金以优先股的形式进入银行。有形账面价值或有形权益比率越低，银行的“更便宜”或更公平的价值。请记住，良好的前景往往在市场上占据优势，因此一些最好的银行总是以更“昂贵”的估值进行交易。我在报价中使用“更便宜”和“昂贵”，因为这取决于对旁观者和投资者时间框架的关注。从历史上看，银行的账面价值通常超过3.5倍，因此您可以将其作为基准。

此外，银行与其他股票共享其他共同价值指标：

PEG比率PE比率预期PE股息

对于所有这些比率（除了股息！），你可以得到的越低越好。

尽职调查是打开成功之门的关键。

当您投资银行时，您应该专注于商业安全。你不希望你的整个投资因为管理不善造成的不良贷款而流失，特别是你可以通过分析银行赚钱系统的安全性来看待它。