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在美联储降低利率的同时，金价在2008年至2011年间天文数字上涨的事实并非巧合。黄金价格上涨和下跌的原因有很多，其中许多原因与美国经济状况有关。黄金价格如何反应也与美联储如何设定利率有关。
利率
美联储在美国设定利率。美联储主席使用的利率就像一个龙头的处理：提高利率会减缓流入经济的美元流量，从而收缩货币供应量。另一方面，降低利率会加速流经经济的资金流。在经济中充裕的货币导致高通胀时，美联储通常会提高利率以抑制价格上涨。另一方面，经济急剧衰退可能促使凯恩斯主义倾向的美联储主席降低利率。
黄金价格
黄金价格因恐惧和市场预期而上涨。对通货膨胀的担忧，海外冲突和经济崩溃推动金价走高。此外，中国等其他国家对黄金的强劲需求也导致黄金价格上涨。 2011年4月的“MSN Money”文章解释了好于预期的就业数据以及对黄金需求减少的贡献导致黄金价格小幅下跌。
关系
利率控制着货币供应量，从而控制了美元的强势。高利率限制了货币供应，因为较少的机构借钱。货币供应紧缩导致美元走强。当流通资金减少时，美元的稀缺性使其变得更有价值。反过来，购买黄金需要更少的美元。此外，当美元走强时，投资者倾向于美元支持的资产而不是商品。因此，高利率导致黄金价格下跌。即使加息的预期也足以让金价走低。
注意事项
由于美元作为世界储备货币的角色，黄金价格对利率变化特别敏感。这种状况反映在购买基本商品的国家，如美元和其他国家的石油与美元挂钩。然而，“华尔街日报”的一篇文章解释了国际货币基金组织如何考虑用合成基础货币取代美元作为储备货币，其合成基础货币的价值由货币汇编决定。如果不太重视金融交易的美元，黄金和利率之间的关系将变得非常弱。