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半方差是一个统计术语，用于衡量样本中观察结果的变化。它仅处理低于样本平均值或平均值的观察结果。要计算半方差，可以将样本均值与每个低于均值的观察值之间差异的平方相加，然后将结果除以此类观察值。
衡量风险
投资者可以使用半方差来衡量投资组合的下行风险。例如，您可以观察上个月投资组合中每笔投资的回报，计算平均回报并删除平均值以上的所有数据点。接下来，应用半方差公式来找出投资组合可能遭受的平均损失。半变异性越大，投资组合的下行风险越大。对风险敏感的投资者可以采取措施降低投资组合的风险，即将收益率低于均值的投资替换为接近或高于均值的投资。
使用电子表格
您可以使用电子表格通过设置一个包含投资组合中所有观察到的回报的列来计算半方差，对该列求和并除以观察数以得到平均值。接下来，删除平均值以上的所有观察值，并在另一列中从平均值中减去每个剩余的观察值。在第三列中，对差异求平方，取总和并除以低于平均值的观察数。虽然半方差可以表明不同投资组合的相对风险，但它绝不能保证未来投资损失的程度。