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养老金是退休计划，从退休到死亡时为个人提供收入。养老金几乎总是由大公司和政府建立，通常以退休时个人的工资表示。确定养老金的现金价值有两个挑战。第一个涉及不知道一个人什么时候会死。第二种方法是选择合适的贴现率来衡量养老金。
估算现金流量
养老金以工资表示，因此估计退休年龄的工资。例如，预计在65岁时每年可获得10万美元并获得50％退休金的个人将获得.50 X 100,000 =退休时每年50,000美元。
建立一个表来贴现现金流量
写下标题为“年龄”“费率”“因素”“折扣”“退休金”和“DCF”的表格。 “DCF”表示贴现现金流量。
在“年龄”栏下记下每个退休年龄，直至死亡。如果此人希望活到80岁，那么该列将如下所示：
年龄
66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
在“费率”列的每一行写下1.05表示年度折扣率为5％。
在“因子”列下写下数字1到15。
将“费率”提高到“折扣”列的每一行中因子的幂。换句话说，（1.05）^ x。该列应如下所示：
折扣
1.05 1.10 1.16 1.22 1.28 1.34 1.41 1.48 1.55 1.63 1.71 1.80 1.89 1.98 2.08
在“养老金”栏的每一行写下50,000美元。
完成表格
将每个$ 50,000倍的折扣数乘以得到“DCF”列的答案。
该表应按列显示如下：
年龄栏：
年龄
66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
费率栏：
率
1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05
因子列：
因子
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
折扣栏：
折扣
1.05 1.10 1.16 1.22 1.28 1.34 1.41 1.48 1.55 1.63 1.71 1.80 1.89 1.98 2.08
养老金专栏：
养老金
$50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000 $50,000
DCF专栏：
DCF
$47,619 $45,351 $43,192 $41,135 $39,176 $37,311 $35,534 $33,842 $32,230 $30,696 $29,234 $27,842 $26,516 $25,253 $24,051
确定65的价值
将“DCF”列中的所有数字相加，即可获得518,983美元。这是65岁退休金的现金价值。
折扣至今
今天通过折扣$ 518,983来计算现金。例如，如果个人现在是45岁，那么现金价值必须打折65减去45或20年。
提高1.05 ^ 20得到2.65。
将2.65除以518,983得到195,600美元。这是今天养老金的现金价值。