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当您向经纪人下订单交易证券（如股票或期权）时，它会经历一系列称为清算和结算的步骤。 空地 是用于处理证券交易所需程序的术语。 沉降 指实际支付和交付证券。
清算程序
清算代表了处理文件的过程，并确保完成交易所需的资金和证券可用于转移。几乎所有在美国的证券交易都通过处理 一个清算所 存管信托和清算公司 作为电子交易。
在每个工作日结束时，经纪人将日期的交易发送到票据交换所。清算所负责收集和交付证券和付款到适当的目的地。在实践中，交易使用 多边清算。这意味着经纪人聚合类似的交易，只转移净额。例如，如果您的经纪人在公司X中有多个股票的销售总额为1,500股，总购买量为1,200股，则只有300股的净差额被发送到清算所。多边清算减少了交易量，节省了时间和金钱。
结算日期
一旦交易清算，就会发生实际的证券交换。如果您要出售股票，您的经纪人会将其从您的账户中取出并交给买方。您的经纪账户记入销售收入减去交易费用。另一方面，买方的账户将从购买金额中扣除，并将证券记入其账户。结算必须在特定日期进行。 对于股票交易，结算是在交易后的第三个工作日，缩写为T + 3.
其他类型的证券有不同的结算日期。例如，期权结算于T + 1，即下一个工作日。客户必须在经纪账户中存入足够的资金以在截止日期前支付交易。违反此规则的投资者只能在其账户中有足够的结算资金时才能限制交易。
清算和解决的目的
今天的清算和结算系统在20世纪60年代和70年代开始发展，以解决因交易量增加以及运输纸质文件和证券所需的时间和费用而产生的问题。对于投资者而言，清算和结算提供了安全性，因为每个方 - 经纪人和清算所 - 对其处理的证券和资金承担经济责任。