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封闭式基金是美国证券交易委员会（SEC）监管的三类投资公司之一。共同基金被称为开放式基金，是另外两只和封闭式基金之一，与共同基金形成鲜明对比。与开放式基金不同，封闭式基金在首次发行后不会发行更多股票，也不会普遍赎回股票。然而，封闭式基金在二级市场上交易，即股票市场。股票价格可能偏离基金持有的相关证券的净资产价值，因为供需市场力量可能导致交易折扣或溢价。封闭式基金也由投资顾问积极管理，投资顾问是基金的独立实体。
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注册SEC。封闭式基金受1940年投资公司法管辖，SEC是主要监管机构。根据美国证券交易委员会的规定，封闭式基金进一步归类为管理公司，必须将其组织为一个由董事会组成的公司，以监督基金管理。其他投资公司可能不需要这种正式的公司结构。美国证券交易委员会的投资公司注册和监管计划要求封闭式基金向该机构提交两份表格：N-8A表格用于注册通知，N-2表格是封闭式管理投资公司的注册声明。
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准备首次公开募股（IPO）。封闭式基金只以IPO的形式发行一次股票，就像公司上市一样。保留投资银行，有时以承销团的形式。根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院对封闭式基金首次公开募股的研究，预计投资银行家将面临四个方面的工作。确定了发行条款，包括股票定价。 IPO文件已向SEC提交。股票分配通过承销商的营销渠道及其经纪销售团队进行。最后，承销商承诺在头几天为交易提供价格支持。
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争取投资顾问。封闭式基金的投资组合由投资顾问管理，投资顾问通常是独立的实体。投资顾问具有可自由支配的资产管理责任，并且需要支付费用，通常是所管理资产总价值的百分比。如果管理的资产超过2500万美元，投资顾问必须在美国证券交易委员会注册。基金公司的董事会负责通过签署咨询合同任命投资顾问作为投资组合经理。
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在证券交易所安排基金份额清单。与交易所交易基金的股票一样，封闭式基金的股票也在证券交易所上市交易。所有三大美国股票交易所，纽约证券交易所，美国证券交易所和纳斯达克证券交易所都为封闭式基金提供上市服务。每个交易所都有自己的上市要求。联系您选择的交易所以审查基金的资格，然后提交上市申请，并附上所需文件和上市费用。