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无杠杆（非杠杆）股权是指所有股权和无债务融资业务的公司的股票。在这种情况下，资本成本只是权益成本，因为没有债务可以解释。由于债务对于公司而言比公平发行成本更高，因此具有无杠杆权益的公司和具有杠杆权益的公司的资本成本之间的差异可能很大。这为那些在不进入债务市场的情况下筹集资金的公司创造了经济优势。
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确定无风险利率。这通常是10年期国债的利率。您可以在线或在报纸的投资部分查看此费率。
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确定预期的市场回报。预期回报率是平均市场回报率。一般而言，投资者使用10％作为10年来的平均股票市场回报率。
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确定权益成本。没有债务的股权成本公式为：rf + bu（rm - rf），其中rf是无风险利率，bu是被删除的beta，rm是预期的市场收益。 Beta是投资者社区使用的风险度量。 beta超过1的风险比市场高，beta为1是市场中性的，beta低于1意味着股票的风险低于平均市场。
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确定无杠杆的beta。无杠杆beta的公式是b（无杠杆）/ 1+（1-Tc）x（D / E），其中b是公司的杠杆β，Tc是公司税率，D / E是公司的债务权益比率。
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确定beta。华尔街日报通常列出股票的beta。或者，您可以询问您的经纪人或在投资研究网站上查找指标。 1的beta是中性的。超过1的beta会带来更多风险，而低于1的beta会带来更低的风险。
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要求公司投资者关系部门提交年度报告，或者从网站下载一份报告（如果有）。如果没有，请询问您的经纪人或从投资研究网站下载。公司税率将在税收下的财务报表附注中。使用有效税率。
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查看债务权益比率。您也可以在投资研究网站上找到这个，或者通过将总债务除以股东权益总额来计算。这两个订单项都可以在资产负债表中找到。
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首先计算已删除的beta，然后用权益成本等式代替无杠杆的权益成本。