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债券的到期收益率（YTM）是指您持有债券到期日后的年收益率。
政府实体和公司发行债券作为借钱的一种方式。投资者放弃债券并在到期日从发行人处收到预设金额 - 债券的面值。普通债券以固定利率支付定期利息。由于利息是固定的，债券的价格必须调整，因此YTM等于投资者在类似债券中所要求的当前现行利率。 价格与YTM成反比：价格越高，YTM越低。
假设
只有在某些假设成立时，YTM的计算才是准确的：
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投资者将持有债券直至其到期。
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发行人将按时全额支付所有利息和本金。
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投资者将以YTM汇率重新投资收到的利息。
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计算不包括税收和佣金的影响。
YTM的准确价值允许投资者将债券的回报与其他投资的回报进行比较。
目前价值
目前价值 在YTM计算中用于计算 货币的时间价值. 你现在拥有的钱比后来收到的钱更有价值，因为它没有支付不付款的风险，它可以赚取利息并且不会受到通货膨胀的影响，这降低了货币的购买力。现值使用贴现率将未来现金流量（如利息和本金支付）的价值减至等于立即收到的等值金额。 YTM是贴现率，它将债券的现值设定为等于其当前价格。
YTM因素
计算YTM所需的因素是：
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结算日期： 计算的开始日期，通常是您履行或将取得债券所有权的日期。
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到期： 债券到期的日期。
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率： 债券的年利率。
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每100美元的价格面 ：证券的价格，以100美元的面值表示。例如，如果面值为1,000美元的债券价格为1,020美元，则将价格除以（$ 1,000 / $ 100）以获得每100美元面值的价格，等于102美元。
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赎回价值： 面值以100美元为单位。例如，面值为1,000美元的债券除以（$ 1,000 / $ 100）以获得100美元的赎回价值，
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频率： 每年的利息支付数量。
用Excel解决
试图“手动”解决方程将是一个乏味的猜谜游戏。您将贴现率计入债券现金流量的现值计算中，并将结果与债券的当前市场价格进行比较。您必须以不同的折扣率重复该程序，直到您找到一个与市场价格匹配良好的程序;这是近似的YTM。
Excel软件使事情变得更容易。您只需在“公式”菜单上的YIELD函数中输入YTM因子即可获得YTM。您可能必须调整另一个名为的可选因子 基础 ，这是债券用来表示一个月和一年中的天数的惯例。