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随着时间的推移，价格往往会上涨，但没有人能够准确预测在任何特定时期它们会涨多少。任何人都可以做的最好的事情是根据可用信息估算增长。这个估计是预期的通货膨胀率。当实际通货膨胀率低于预期利率时，您的资金将保留更多的购买力。非常好。但如果你是借款人，低于预期的通货膨胀率实际上会花费你的钱。
通货膨胀和利率
贷款人对借入的资金收取利息，这样他们就可以赚取利润 - 通货膨胀对他们是否实际获利有很大影响。想象一下，你以1％的利息借给了一年100美元。一年后，您从借款人处获得101美元。按照纯美元计算，你比以前“更多” - 但如果那段时间的通货膨胀率是1.5％，那么你真的赔钱了。您回收的101美元的实际购买力低于一年前借出的100美元。
设定利率
在设定利率时，贷方从预期的通货膨胀率开始，然后加上所谓的“实际”利率 - 它们的实际贷款回报率。例如，假设您需要每年借100美元。为了使交易成为现实，贷款人需要获得3％的实际回报。贷款人预计全年的通货膨胀率为2.5％。因此，它将贷款的利率设定为5.5％ - 2.5％来处理通货膨胀，3％来确定其所需的回报率。这种“总”率称为名义利率。
对借款人和贷款人的影响
当实际通货膨胀率低于预期利率时，借款人最终支付的利息超过“应该”的利息。继续前面的例子，说实际通货膨胀率为1.2％而不是2.5％。您仍然在贷款上支付5.5％的名义利率，因为贷款协议中规定了该利率。但现在，通货膨胀后，贷款人的实际回报率为4.3％，而不是预期的3％。对贷款人有利，对你不利。
转动表格
当实际通货膨胀率高于预期利率而不是低于预期利率时，情况就会逆转。在这种情况下，它的借款人得到了更好的交易：他们支付的利息低于“应该”的利息，而贷款人认为其实际收益减少，因为通货膨胀会使贷款的名义利息更多。在某种程度上，贷款是与贷方的赌注：如果通货膨胀高于预期，你“赢”并获得廉价贷款;如果通货膨胀率较低，你会“失败”，而贷款人会获得额外的利润。
借款人的选择
当实际通货膨胀率低于预期利率时，借款人可以选择。最简单的是为贷款再融资：以较低的利率取出新的贷款 - 通过较低的预期通货膨胀率实现较低的利率 - 并用这笔钱来偿还现有的贷款。另一种选择是可调利率贷款，其中利率波动。如果利率下降，你会支付更少 - 但如果他们上涨，你会支付更多。