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组织证券交易所以促进买卖双方之间的交易。纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所是美国两大证券交易所。虽然它们共享许多功能，但它们使用不同的机制进行交易。纽约证券交易所交易由华尔街交易大厅的人员进行，而纳斯达克是一个没有特定实际位置的计算机网络。
定义
基本的交易机制是 拍卖供求关系决定了价格。以下定义是基本的：
- 出价：买方愿意为购买股票而支付的价格
- 询问或提议：卖方要求出售股票的价格
- 市场秩序：以最佳（最低）当前要约或卖出股票的最佳（最高）当前出价购买股票的订单
- 限价订单：以指定价格买入或卖出股票的订单
- 停止订单：以指定价格出售股票以防止损失超过预设金额的订单
在拍卖中，最高出价和最低出价之间的差异是 传播。在市价单上，差价为零，订单立即填写，因为买方同意支付最佳询价，或卖方同意采取最佳报价。在买卖结算时，买方将收到股票，卖方会以约定的价格收到现金，而在美国是在订单填写后的三个工作日内。限价订单保证价格但是 不保证订单将被填写.
专家系统
纽约证券交易所使用 专家 交易。每个专业公司负责交易所上市的一种或多种股票，每只股票只分配给一名专家。专家的工作是接收和匹配经纪人代表交易商传达的出价和要求。专家维护着一份订单簿，显示所有有效订单，并尝试对所有订单（无论大小）给予平等对待。如果买卖价差非常大，专家可以介入并买卖股票以维持市场的 流动性 - 在不显着降低价格的情况下轻松买卖的能力。专家还在市场开盘时设定股票的开盘价。该 纽约证券交易所SuperDOT系统 用于通过电子方式与专家下订单。
市场庄家
纳斯达克系统使用 做市商 而不是专家。一些做市商可能会处理相同的股票。每个做市商都在指定的百分比范围内保持连续买/卖价差，并且 尝试 购买或出售自己的股票或寻找买家或卖家以填补其差价范围内的订单。所有订单和交易都通过电子方式在交易商，经纪人和做市商之间传达。纳斯达克使用了 小订单执行系统 自动交易最多1,000股的订单。 做市商必须填写SOES订单 只要它们属于公布的传播范围。
替代交易系统
替代交易系统与证券交易所竞争。它们允许交易者在证券交易所，电子通信网络，暗池，匹配网络以及其他机制中买卖证券，这些机制将中间人从交易过程中分离出来。