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波动率是衡量价格变化的标准 - 合同中的期权和基础证券。波动性并不关心变化的方向，无论是积极的还是消极的，而是变化的量。由于期权交易取决于价格的变动，价格变动的数量和频率会影响买卖期权合约的风险。更大的波动性等于价格的更大，更频繁的变化以及价格对交易者的更大风险。
期权的波动性
实现了Volatiity
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已实现的波动率也称为历史波动率，是期权价格随时间的实际变化。实现波动率是根据价格与平均值的标准差来衡量的。
隐含波动率
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隐含波动率是市场对未来波动率的预测。从非常基本的角度来看，它可以被视为期权的理论价格 - 根据实际股票价格计算，期权的罢工（合约）价格，到期时间和其他已知变量 - 与期权的实际交易之间的差异价钱。
排除危险
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交易者可以通过观察历史的，已实现的波动率和隐含的未来波动率来使用波动率来预测风险。如果交易者完全依赖于已实现的波动率进行分析，他会认为过去是对未来的预测，这种假设通常是不正确的，特别是在短期内。虽然研究表明隐含波动率在短期内更能预测风险，但仅关注隐含波动率的交易者没有该数字的背景。她无法看出隐含波动率是否明显大于或小于过去实现的波动率以及期权是否过高或过低。
比较作为交易工具
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期权交易者可以使用波动率比较作为交易策略，利用价格过高/定价过低的理论。在此策略中，交易者购买期权，其隐含波动率低于实现的波动率，并可能在不久的将来上涨，推动期权价格上涨。然后，交易者可以在波动性较高的时期出售期权并获利。这种类型的交易就像是对股票的价值投资：寻找便宜货，然后等待其他人发现它的价值。允许需求推动价格上涨并以盈利方式出售。