如何计算风险调整后的净现值

净现值等于项目预期现金流出和流入的现值之和，相互净额。现金流量的现值使用反映项目所需投资回报率的贴现率计算。风险调整后的净现值是与预测现金流量相关的风险，与预测金额不同。在这种情况下，风险衡量结果的变化。

可以在贴现率水平或现金流量水平上进行概率调整。信用：Neil Kendall / iStock / Getty Images

计算风险调整后的净现值

风险调整的NPV计算的理论结构是概率树，其详细说明了所有可能的情景和随后的现金流量，以及每种可能情景发生的概率。将概率纳入现金流量估算相对简单。如果假设情景导致100美元的净现金流入，并且其发生概率为50％，则净现金流的价值等于概率50％乘以净现金流量100美元或50美元。剩下的就是计算其现值，尽管必须对投资产生的每个潜在现金流入和流出进行计算。

碾碎数字

使用电子表格编译这些计算，可以轻松更新任何假设中的更改。对每个随后的现金流量值应用现值因子，计算公式为：1 /（1 + r）^ n，其中“r”是贴现率，“n”等于时间段。例如，在第6个月，n等于6个月除以12个月，或0.5。使用10％的贴现率，这导致现值因子：1 /（1 + 0.1）^ 0.5，或1 /（1.1）^ 0.5，等于0.9535。将此乘以相关现金流量，并对所有潜在现金流量重复此步骤。所有单个现值的总和等于项目风险调整后的净现值。