如何在Excel中计算CAPM

资本获取定价模型（CAPM）允许投资者评估股票的风险，以确定预期收益是否值得投资风险。该公式考虑了潜在投资的波动率或Beta值，并将其与整体市场回报和另一种“安全投注”投资进行比较。由此产生的CAPM为您提供了预期的回报率，潜在投资必须超过这个回报率才能承担风险。

Excel使CAPM计算easy.credit：Stockbyte / Stockbyte / Getty Images

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打开Microsoft Excel。

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在单元格A1中输入替代的“无风险”投资。这可以是储蓄账户，政府债券或其他有保证的投资。例如，如果您的无风险储蓄账户年利率为3％，您将在单元格A1中输入“.03”。

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在单元格A2中输入股票的beta值。此beta值可让您了解股票的波动性。整体股票市场的beta值为1，因此个别股票的beta值决定了与整体市场相比的波动率。例如，一半的beta值是整体市场风险的一半，但beta值为2的风险是其两倍。 beta值列在众多金融网站中，或者可以通过您的投资经纪人获得。在示例中，如果您的股票的beta值为2，那么您将在单元格A2中输入“2.0”。

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在单元格A3中输入广义指标（如标准普尔500指数）的预期市场收益。在这个例子中，标准普尔500指数17年来平均为投资者带来了8.1％的收益，因此您将在A3单元格中输入“.081”。

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使用CAPM公式解决资产回报问题：无风险利率+（beta （市场回报无风险利率）。将其输入到单元格A4中的电子表格中，作为“= A1 +（A2 （A3-A1））“计算投资的预期收益。在这个例子中，这导致CAPM为0.132，即13.2％。

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将CAPM与股票的预期收益率进行比较。如果您的投资经纪人告诉您该股票预计每年增长15％，那么风险是值得的，因为15％大于13.2％的门槛。但是，如果预期收益率仅为9％，那么风险就不值得，因为收益率远低于CAPM阈值。